Валовая прибыль высока, прибыль снижается

Tesla опубликовала свои бизнес-показатели за первый квартал 2026 года. Производитель автомобилей увеличил общий объем продаж на 16 процентов в годовом исчислении до примерно 19 миллиардов евро, но зафиксировал значительное снижение чистой прибыли. Чистая прибыль составила около 405 миллионов евро согласно бухгалтерскому учету GAAP – рост на 17 процентов по сравнению с тем же кварталом предыдущего года, но заметное снижение по сравнению с тремя предыдущими кварталами.

Поставки составили около 358 тысяч автомобилей, что соответствует увеличению на шесть процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Tesla оценивает производство примерно в 408 000 автомобилей. Поразительно: глобальные запасы выросли до 27 дней — в третьем квартале 2025 года это значение все еще составляло десять дней. В дополнение к продолжающемуся выпуску модели YL за пределами Китая и более дешевых вариантов обеих моделей, Tesla в этом квартале также начала поставки Cybertruck в Объединенные Арабские Эмираты.

Tesla зафиксировала операционный результат в размере около 800 миллионов евро, что соответствует операционной рентабельности в 4,2 процента. В том же квартале прошлого года это значение составляло 2,1 процента, а в третьем квартале 2025 года оно составило 5,8 процента. Валовая прибыль в автомобильном бизнесе выросла до 21,1 процента – самого высокого значения за несколько кварталов. В то же время операционные расходы выросли на 37 процентов, составив около 3,2 миллиарда евро, в основном за счет инвестиций в проекты искусственного интеллекта, исследования и разработки, а также вознаграждений, основанных на акциях. Операционный денежный поток составил около 3,35 млрд евро, свободный денежный поток — около 1,23 млрд евро. Ликвидные активы, включая краткосрочные инвестиции, на конец квартала составили около 38 миллиардов евро.

Взгляд на сферу услуг показывает замечательную динамику. Доходы в этом сегменте выросли на 42 процента и составили почти 3,2 миллиарда евро. В то же время продажи в секторе производства и хранения энергии упали на двенадцать процентов — примерно до 2,05 миллиарда евро. Tesla установила накопители емкостью 8,8 гигаватт-часов, что на 15 процентов меньше, чем в том же квартале прошлого года. Прогресс наблюдается на новом мегафабрике недалеко от Хьюстона, который будет производить Megapack 3 — производство планируется начать во второй половине года.

Tesla: в центре внимания Robotaxi, FSD и новые заводы

В оперативном плане Тесла выдвинул несколько крупных проектов. В апреле автопроизводитель запустил беспилотные роботакси в Далласе и Хьюстоне, после того как Остин стал первым местом для неконтролируемых операций. Оплаченные километры роботакси увеличились почти вдвое по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, в апреле Tesla получила одобрение на свою систему помощи при вождении FSD (Supervised) в Нидерландах, что, возможно, откроет двери для дальнейших рынков ЕС. Число активных подписок FSD выросло до 1,28 миллиона, что на 51 процент больше, чем в прошлом году. Tesla также переводит систему на модель чистой подписки и зафиксировала рекордное количество новых сделок в первом квартале.

Был также достигнут технический прогресс: версия FSD v14.3, выпущенная в апреле, опирается на улучшенное обучение с подкреплением для редких пограничных случаев, улучшенный кодировщик изображения для сложных условий видимости и обновленный компилятор, который предназначен для сокращения задержки вывода до 20 процентов.

В то же время Tesla готовилась начать производство нескольких новых моделей и систем. Cybercab находится в опытном производстве в Техасе, как и Tesla Semi в Неваде. Оба планируется запустить в серийное производство в 2026 году. Во Фримонте Tesla начнет строительство завода Optimus во втором квартале, который рассчитан на годовую мощность в один миллион роботов и заменит предыдущие линейки Model S и Model X. В долгосрочной перспективе планируется построить вторую линию в Техасе мощностью десять миллионов единиц продукции в год.

Собственные чипы, аккумуляторы и растущая сеть зарядных станций

Tesla также открывает новые горизонты в области вертикальной интеграции. Начинается производство аккумуляторных элементов LFP в Неваде, катодного материала и переработки лития в Техасе. Совместно со SpaceX автопроизводитель планирует построить собственный завод по производству чипов на площадке Gigafactory Texas. Окончательная разработка собственного чипа вывода AI5 была завершена в апреле. Для обучения искусственному интеллекту был запущен новый вычислительный кластер Cortex 2 с мощностью более 130 000 графических процессоров, эквивалентных H100. В то же время Tesla продвигает разработку собственного чипа Dojo 3, чтобы снизить затраты на обучение в долгосрочной перспективе.

Сеть Supercharger выросла на 19 процентов в годовом исчислении до 8 463 станций с почти 79 900 зарядными станциями. Только за первый квартал было добавлено более 2200 новых пунктов зарядки. Одновременно с наращиванием мощности Tesla Semi компания установила свое первое публичное зарядное устройство Megacharger в Южной Калифорнии. В Японии Tesla планирует удвоить количество сервисных центров и расширить зону покрытия нагнетателей в 2026 году.
Источник: Tesla – Обновление Tesla за первый квартал 2026 года.