Когда бывший президент Дональд Трамп проводил предвыборную кампанию, обещая отменить налоговую льготу на электромобили в размере 7500 долларов, многие люди указывали на его вновь обретенные тесные связи с генеральным директором Tesla Илоном Маском как на доказательство того, что он на самом деле не будет действовать, чтобы намеренно навредить зарождающемуся сектору электромобилей в Америке.
Но, как и все, что касается Маска, все не так просто. Это никогда не так.
Вчера переходная команда Трампа попала в заголовки газет, когда источники сообщили Рейтер что компания уже разрабатывает планы по аннулированию кредита и что представители Tesla заявили команде, что поддерживают этот шаг. Другими словами, крупнейший американский производитель электромобилей выступает за прекращение субсидий, которые до сих пор помогали увеличить его продажи на миллионы. (Tesla больше не отвечает на запросы новостных агентств о комментариях.)
Это сбивающий с толку аргумент. Автомобильная промышленность США и связанные с ней компании, такие как производители аккумуляторов, инвестируют около 300 миллиардов долларов в производство электромобилей, чтобы дать Америке инструменты для конкуренции с растущим Китаем, который также в значительной степени субсидировал этот переход.
Но действующая теория заключается в том, что Tesla — единственный американский автопроизводитель (и, по сути, единственный западный), который прибыльен и производит в больших масштабах электромобили, поэтому прекращение налоговых льгот нанесет ущерб конкурентам, захватывающим долю рынка Tesla, таким как General Motors, Ford, Хюндай и другие. Маск говорил это уже некоторое время; В своей социальной сети X в последние месяцы он призвал «прекратить все государственные субсидии, в том числе на электромобили, нефть и газ». А во время июльского отчета о прибылях и убытках он сказал, что прекращение кредита будет «разрушительным для наших конкурентов», но «долгосрочная перспектива, вероятно, действительно поможет Tesla».
Это может зависеть от продолжительности «срока», о котором Маск говорит в эти дни. Если у вас нет полной и абсолютно слепой веры в то, что его пятимерная шахматная игра в конце концов одержит победу, это не очень хорошая новость для Tesla, и ее предполагаемый генеральный директор, возможно, захочет посмотреть на свой собственный баланс, прежде чем настаивать на этом.
Фото: Тесла
Прибыль Теслы и здесь пострадает
Невозможно обойти стороной тот факт, что прекращение налоговых льгот нанесет ущерб всему сектору электромобилей. Именно поэтому ведущие лоббистские группы автомобильной промышленности США так противятся этому шагу, призывая республиканцев в Конгрессе сохранить этот импульс, иначе они рискуют проиграть Китаю. Конечно, Tesla всегда выделялась в этой сфере, даже в большей степени, чем другие стартапы, такие как Rivian и Lucid; Маск уже давно склоняется к идее, что это «технологическая компания», а не автопроизводитель, и именно это определяет ее заоблачную оценку.
Однако, как отмечают бесчисленные критики, Tesla долгое время зависела от всевозможных субсидий. (Как и другие компании Маска, включая прибыльные государственные контракты.) Налоговые льготы по электромобилям и гибридам фактически появились еще во времена администрации Джорджа Буша-младшего. За исключением нескольких лет в конце эпохи первого Трампа и в начале правления президента Джо Байдена до того, как вступил в силу Закон о снижении инфляции (когда автопроизводители теряли первоначальный кредит после продажи определенного количества автомобилей), Tesla почти всегда получала выгоду от этих кредитов в каким-то образом.
Хотя продажи Tesla в США падали из-за возросшей конкуренции, потенциальной негативной реакции на онлайн-присутствие и политику Маска, а также стареющего модельного ряда (подробнее об этом чуть позже), компания также получила огромную выгоду от IRA. Хотя Tesla также провела резкое снижение цен в 2023 году, эти налоговые льготы все же помогли ей достичь более 650 000 продаж в 2023 году, что на 25% больше, чем в предыдущем году. И хотя не каждая нынешняя модель Tesla соответствует этому требованию из-за того, где производятся некоторые из их батарей, это, безусловно, помогает перемещать металл.
Другие виды субсидий помогают не меньше. Неясно, какие именно из них Маск действительно хочет убрать, но Tesla за годы накопила миллиарды долларов в виде нормативных кредитов: по сути, другие производители покупают кредиты у Tesla, потому что сами не могут достичь строгих показателей выбросов. За последние два года выручка компании составляла почти 2 миллиарда долларов. Хочет ли Маск избавиться и от системы, которая создает такую ситуацию? Это неясно.
Это не так уж и много для автопроизводителя, который за последние два года заработал 96 миллиардов долларов дохода, но с учетом этого и удара по продажам, все складывается. То же самое можно сказать и о том, что Tesla когда-то рассчитывала стать ключевым драйвером зарядки для остальной автомобильной промышленности. Каждый производитель электромобилей в США перешел на свой тип вилки и заключил или работает над соглашением о доступе к своей сети Tesla Supercharger. Один аналитик, с которым я разговаривал, сказал, что к 2030 году ожидается, что Tesla получит дополнительно 20 миллиардов долларов.
Если налоговая льгота на электромобили прекратится, а продажи электромобилей другими автопроизводителями упадут, вы также можете добавить этот доход к подсчету.
«Будущее» компании все еще не доказано
Фото: InsideEVs
Если бы вы спросили Маска одним словом о настоящей причине, по которой он это делает, я думаю, это было бы «роботаксис».
В эту эпоху Tesla делает ставку не на электромобили или конкуренцию с Китаем, а на идею, что однажды она разгадает код полностью автономного вождения. Теоретически, тогда все массово захотят пересесть на его автомобили, потому что водить машину самостоятельно станет так же устаревшим, как владеть лошадью. (Действительно, это во многом объясняет, почему Tesla провела так много снижений цен в 2023 году: посадите в свои автомобили как можно больше людей, а затем взимайте плату за подписку на полное самостоятельное вождение.)
Но если это план, то Маск имеет в виду «долгосрочный». За последние годы автопилот и FSD стали лучше, но они еще далеко не готовы к по-настоящему автономному вождению без рулевого колеса. Служба роботакси Google Waymo на данный момент зарегистрировала более 25 миллионов миль вождения без участия человека; Тесла практически ничего не зарегистрировал. Даже в сфере потребительских автомобилей существуют технологии, которые во многих сценариях автоматизируют помощь при вождении лучше, чем Tesla, поскольку автопроизводитель полностью зависит от искусственного интеллекта и камер, а не от передовых наборов датчиков.
Теперь, когда он близок к Трампу, Маск также рассчитывает на то, что сможет прорвать правила, которые, по его мнению, сдерживают беспилотные транспортные средства, одновременно устанавливая новые, чтобы стимулировать их рост. Но опять же, это в лучшем случае долгосрочная стратегия, которая не подтверждается ничем, что мы видели до сих пор в реальных технологиях Теслы. Тем временем компании все еще приходится продавать автомобили, чтобы финансировать эту мечту.
Это не решает основную проблему Tesla
Фото: Тесла
Именно здесь дела у Tesla начинают ухудшаться: семейство автомобилей стареет. Самый продаваемый в мире автомобиль 2023 года, Модель Y, быстро уступает позиции новым конкурентам с точки зрения характеристик и производительности. Другие автопроизводители быстро осваивают электрические отрасли, которые Тесла игнорирует, например, трехрядные внедорожники и доступные компактные автомобили. Маск даже недавно заявил, что не видит смысла в создании «обычного» электромобиля стоимостью 25 000 долларов, который не был бы полностью автономным, потому что он не будет инвестировать в будущее; «Это полностью противоречило бы тому, во что мы верим», — сказал он во время недавнего отчета о финансовых результатах. И есть много признаков того, что спрос на Cybertruck также падает.
Ожидается, что в следующем году Tesla выпустит обновленную модель Juniper Model Y, и нет никаких сомнений в том, что это увеличит продажи электромобилей. Но, учитывая, что Маску все больше наскучило производство автомобилей, а на горизонте очень мало новых моделей, а промышленность и автомобилистское население еще не готовы к полной автономии, откуда Маск ожидает роста? Возможно, план Tesla состоит в том, чтобы поставить колени своим конкурентам-электромобилям, обойтись скромно обновленными версиями своих нынешних автомобилей, жить без регулирующих кредитов, а затем ждать столько, сколько потребуется, чтобы стать компанией-роботакси — и все это в надежде, что последствия собственных выходок Маска не t полностью сводит на нет собственные продажи.
Если это действительно так, нам всем следует расслабиться. Мы собираемся побыть здесь некоторое время.
Между тем, трудно понять, кто действительно выиграет от отмены налоговых льгот, кроме нефтяной промышленности и Китая. Это определенно не будет крупнейший производитель электромобилей в стране.
Связаться с автором: patrick.george@insideevs.com
