Перейти к содержимому 
Американский производитель электромобилей Tesla предпринял необычный шаг незадолго до публикации данных о своих поставках за четвертый квартал 2025 года. Компания опубликовала внутреннюю консенсусную оценку ожидаемых поставок на своем веб-сайте по связям с инвесторами. Таким образом, Tesla делает общедоступными данные, которые ранее были доступны только избранным аналитикам и крупным инвесторам по электронной почте. Время и форма публикации указывают на то, насколько напряжены ожидания в отношении предстоящих квартальных показателей.
Tesla публикует консенсус аналитиков без собственного рейтинга
В заявлении Tesla прямо указывает, что это консенсус аналитиков, составленный компанией, без собственного рейтинга или рекомендации. Цифры за третий квартал 2025 года считаются фактическими значениями; Вся последующая информация основана на оценках участвующих банков и аналитических компаний. Среди прочих упоминаются такие учреждения, как Morgan Stanley, Goldman Sachs, UBS и Barclays. Сама по себе эта открытость знаменует собой разрыв с прежними коммуникационными практиками компании.
Опубликованный консенсус рисует значительно более слабую картину на последний квартал 2025 года, чем в предыдущие месяцы. В то время как Tesla поставила около 497 000 автомобилей в третьем квартале 2025 года, аналитики ожидают, что в четвертом квартале средний показатель составит лишь около 423 000 единиц. Наибольшую долю в этом объеме по-прежнему будут составлять модели Model 3 и Model Y, поставки которых, согласно консенсусу, могут снизиться с более чем 480 000 до чуть менее 388 000 автомобилей. Количество других моделей растет, но остается значительно отстающим по объему — около 35 000 единиц.
Ожидается второй год подряд снижения поставок
Если экстраполировать на год в целом, то ожидаемый объем поставок составит около 1,64 миллиона автомобилей. Если это значение подтвердится, 2025 год станет вторым годом подряд со снижением поставок. После предыдущего максимума в 1,81 миллиона единиц в 2023 году это число уже немного снизилось до примерно 1,79 миллиона в 2024 году. Ожидаемое теперь снижение, составляющее около восьми процентов, значительно больше, чем в предыдущем году.
За этим развитием внимательно следят на рынке, поскольку Tesla уже много лет считается драйвером роста электромобильности. Инвесторы соответственно чутко реагируют на отклонения от ожиданий. Наблюдатели расценивают публикацию нижнего консенсуса как попытку намеренно снизить планку перед официальным объявлением. Если фактические сообщаемые поставки немного превышают опубликованные сейчас оценки, это можно интерпретировать как положительный сигнал, даже если абсолютный уровень остается ниже предыдущих предположений.
Более слабый прогноз на четвертый квартал не стал полной неожиданностью. Последний квартал уже заранее считался сложным после того, как в конце третьего квартала в США истек срок действия государственных налоговых льгот для электромобилей. Этот эффект, возможно, вызвал некоторую часть спроса, что способствовало рекордным поставкам в летнем квартале. Однако ожидаемое теперь снижение более чем на 75 000 автомобилей в течение одного квартала больше, чем предполагали многие участники рынка.
Заглядывая в годы после 2025 года
Помимо краткосрочного эффекта, консенсус также смотрит на ближайшие годы. Аналитики ожидают, что в 2026 году поставки снова немного вырастут примерно до 1,75 миллиона автомобилей, после чего последует дальнейший рост до 2029 года. Оправдаются ли эти ожидания, зависит от нескольких факторов, включая новые модели, ценовую стратегию и развитие ключевых рынков сбыта. Однако в краткосрочной перспективе основное внимание первоначально уделяется подтверждению цифр за 2025 год, которое ожидается в первые дни нового года и окажет существенное влияние на то, как классифицируется текущее положение Tesla на мировом рынке электромобилей.
Источник: Tesla – Консенсус о поставках в четвертом квартале 2025 года.
